요즘 2차전지 관련 주가가 지속적으로 하락하고 있습니다. 2025년을 보고 장기투자계획을 갖고 계신 분들도 힘든 건 어쩔 수 없습니다. 계속되는 언론의 중국 LFP를 찬양하는 기사와 증권사에 좋지 않은 리포트로 도배되고 있으니 맨탈을 붙잡기가 쉽지는 않으니까요. 그럴수록 저는 마음을 붙잡고 공부를 더하는 마음으로 전문가의 설명을 열심히 듣고 또 관련 내용을 부지런히 섭렵을 하려고 합니다.
하이투자 증권의 이창환 부장 에코프로비엠 벨류에이션입니다.
매출은 속일 수 없습니다. 거기에 따른 벨류에이션도 속일 수 없지요.
아래 표를 보시고 혹시 내 믿음이 의심이 간다고 생각하시는 분들은 참고하시고 공매도의 공포에 짓눌리지 마시고 꼭 승리하길 바랍니다.
2022~2027년 에코프로비엠 벨류에이션
- 2021년 대비 2022년 영업이익 전년 대비 230.93% 증가, 3배 이상 증가
- 2022년 주가 연간으로 하락, 실적 상승분만큼 상승 시 적정주가 약 30만원
2022년 대비 2023년 영업이익 41% 증가 예상, 약 35만 원 적정주가
향후 주가는 실적 상승의 기울기만큼 반영될 것 [OLO, NXM, 소듐, LFP 등 양산에 따른 실적 업사이드 가능)
| 연도 | 2022년 | 2023년 | 2024년 | 2025년 | 2026년 | 2027년 |
| 양극재 CAPA (가동을 90% 가정) | 125,000 | 190,000 | 280,000 | 400,000 | 550,000 | 710,000 |
| 캐파성장률 | 4737% | 47.37% | 42.86% | 37.50% | 29.09% | |
| 양극제 가격(톤당 억원) | 0.50 | 0.50 | 0.50 | 0.50 | 0.50 | 0.50 |
| 매출액(억원) | 53,576 | 90,000 | 126,000 | 180,000 | 247,500 | 355,000 |
| 영업이익(억원) | 3,807 | 5,400 | 8,820 | 14,400 | 19,800 | 28,400 |
| POG (POR/3년 평균 POR성장률) | 0.96 | 0.61 | 0.42 | |||
| PEG=POG⭑1.2 | 1.16 | 0.73 | 0.51 | |||
| POR | 52.34 | 32.05 | 19.63 | 14.28 | 9.95 | |
| 영업이익성장률 | 63.33% | 63.27% | 37.50% | 43.43% | ||
| 영업이익률 | 7.11% | 6.00% | 7.00% | 8.00% | 8.00% | 8.00% |
| 영업이익배수 | 80 | 70 | 60 | 50 | 40 | 30 |
| 적정시가총액(억원) | 304,560 | 378,000 | 529,200 | 720,000 | 792,000 | 852,000 |
| 적정주가(원) | 287,904 | 357,328 | 500,259 | 680,624 | 748,686 | 805,405 |
2차전지 다시는 안 올 기회, 주식 정말 팔 때는 '이때'입니다
이창환 부장의 분석을 자세히 들을 수 있습니다.
내년이 달라지고 내후년은 또 달라집니다.
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